Café, sucre, huile de palme… après le choc énergétique (gaz, pétrole), le choc alimentaire ?

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Gaz, pétrole… Les prix de l’énergie ont flambé ces derniers temps, alimentant les craintes d’un choc sur l’inflation et l’économie. Mais le matières premières les fermes pourraient également réserver mauvaises surprises. Les prix dans les rayons fruits et légumes augmentent déjà. “Les pluies, trop abondantes dans certaines régions d’Europe cette année, mais aussi la sécheresse en Inde, aux Etats-Unis et en Russie se conjuguent pour provoquer une valse des étiquettes”, explique John Plassard, spécialiste de l’investissement chez Mirabaud Securities.

Plusieurs facteurs expliquent l’augmentation de Récompense matières premières agricoles, selon un rapport du FMI. Déjà à l’été 2018, la Chine était touchée par une épidémie de peste porcine africaine, qui a anéanti une grande partie du cheptel porcin chinois (plus de 50 % des porcs de la planète). “Cela a fait grimper les prix du porc chinois à un niveau record à la mi-2019, créant un effet domino sur les prix du porc et d’autres protéines animales dans de nombreuses régions du monde”, rapporte John Plassard. En outre, la hausse des coûts de transport “va à terme augmenter l’inflation des prix des aliments à la consommation”, prévient-il, tandis que la hausse des prix du carburant et une pénurie de camionneurs dans certaines régions “renforcent le coût des services de transport routier”.

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Enfin, les prix mondiaux de la production alimentaire ont atteint des sommets historiques. Trois facteurs principaux sont à l’origine de la récente remontée des prix à la production, rapporte John Plassard. Premièrement, la demande de denrées alimentaires et d’aliments pour animaux est restée élevée, en particulier de la part de la Chine, car les pays ont constitué des stocks en raison des problèmes de sécurité alimentaire liés à la pandémie. Ensuite, l’épisode La Niña de 2020-2021 a apporté un temps sec aux principaux pays exportateurs de produits alimentaires, dont l’Argentine, le Brésil, la Russie, l’Ukraine et les États-Unis. Dans certains cas, les récoltes et les perspectives de récolte n’ont pas été à la hauteur des attentes. Enfin, la forte demande de biocarburants a accru la demande spéculative des commerçants non commerciaux, et les restrictions à l’exportation sont des facteurs supplémentaires de soutien des prix mondiaux à la production.

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La hausse des prix des matières premières ne se répercute pas toujours sur les consommateurs. Mais les économistes de JP Morgan pensent que la hausse des coûts cette fois est “un signal, pas un bruit”, ce qui ralentira la croissance. D’où une compression du pouvoir d’achat des ménages. L’impact est beaucoup plus important dans les marchés émergents (les personnes les plus pauvres dépensent une plus grande partie de leur revenu en biens de base) et pourrait se prolonger jusqu’en 2022, prévient la banque. “L’impact le plus probable sera dans les pays où l’inflation est élevée et où les consommateurs craignent que les décideurs politiques ne la contrôlent pas. Nous mettons en avant le Brésil, la Russie, le Mexique, la Colombie et même le Pérou », énumère John Plassard. Certains pays, dans le cadre de leur lutte contre la hausse des prix, pourraient être contraints de relever encore leurs taux, ce qui « mettrait en péril leur reprise », souligne-t-il.

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Deux à trois quarts sont nécessaires pour qu’une hausse des prix des produits alimentaires de base se répercute sur les consommateurs, selon l’Insee. « En 2008, la surchauffe des marchés agricoles mondiaux a fait grimper les prix de l’alimentation (hors boissons) en France de 5,2 % (par rapport à 2007), dont + 9,7 % pour les produits laitiers, + 9,6 % pour les huiles et graisses, + 6 % pour le pain et les céréales. (dont biscuits, viennoiseries, farine, pâtes) », rapporte John Plassard. Cette année, cependant, les prix des denrées alimentaires et l’inflation sous-jacente sont entraînés par « des goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement, la montée en flèche des coûts de transport et d’autres perturbations causées par le coronavirus. Cela signifie que les banques centrales sont plus susceptibles d’augmenter les taux d’intérêt en réponse.

Flocons d’avoine, sucre, coton, Cafétéria, colza, huile de palme… Les prix de nombreuses matières premières ont déjà grimpé en flèche depuis début janvier. UN Chocolat des prix des matières premières agricoles se conjuguera avec le choc actuel énergie ? Attention aux fortes répercussions possibles sur l’inflation, les taux d’intérêt, le pouvoir d’achat des ménages, la consommation et la croissance…

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